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人民币贬值,外汇储备不减反增!做跌人民币的计划落空了?

中国人民银行8月7日更新的官方储备资产图表显示,7月份中国外汇储备为31,179.46亿美元,比上个月增加58.17亿美元,连续两个月增加。虽然近两个月人民币经历了大幅贬值,但中国的外汇储备并没有减少,反而增加了。打算做人民币空的应该失望吗?

从历史趋势来看,中国外汇储备的增加或减少与人民币的升值和贬值密切相关。自2014年以来,人民币对美元开始了为期两年的贬值。在此期间,中国的外汇储备从4万亿美元下降到3万亿美元,甚至一度跌破3万亿大关。直到2016年底人民币贬值结束,外汇储备才停止下跌。从2016年底到今年1月,人民币对美元出现了一轮大幅升值,期间中国外汇储备也连续12个月增加。

可以看出,外汇储备的增加或减少与人民币的升值和贬值非常一致。也许正因为如此,才会有人认为只要空人民币大力做,中国的外汇就会大幅减少,最终影响中国经济。事实上,一些新兴国家已经被这样削弱了。

那么货币大幅贬值会对一个国家产生什么影响呢?

1.资本外流

第一,一国货币大幅贬值,会造成资本外流。外资要想进入这个国家,一定要把外币换成国家的货币。但是,外资进来之后,如果本币一直在贬值,说明资本一直在缩水。即使用于投资,由于本国货币贬值,投资预期收益率也会缩水。此时,外资往往会从该国撤出,以减少本国货币贬值造成的损失。因此,本币贬值越快,吸引外资的意愿越强。外资的撤出将减少该国的外汇储备。一旦外汇储备不足,将使国家的对外贸易和国际结算无法正常进行,从而影响整个经济。

到目前为止,货币贬值导致的资本外流导致外汇储备不足,最终导致阿根廷、委内瑞拉、土耳其等许多国家出现经济问题。虽然中国过去经历过人民币贬值导致的外汇储备大规模减少,但由于中国外汇储备规模巨大,可以看出,在不造成太大经济影响的情况下,很容易应对这样的冲击。

2.膨胀

其次,一国货币大幅贬值会导致国内通胀率居高不下。通货膨胀的原因很多,但货币贬值是绝对不可或缺的。货币贬值会推高通货膨胀,通货膨胀会使货币贬值更快。一旦进入这个恶性循环,不仅是涨价这么简单,甚至对整个国民经济的打击都可能是毁灭性的。

也许正是因为货币的大幅贬值有这样的杀伤力,已经在一些国家奏效了,所以有人想在人民币上试试,但这一次恐怕是找错了目标。看到这两个月中国外汇储备没有减少反而增加,有心让人民币贬值的人该不该傻眼?

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