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股价与销量齐飞:两轮电动车市场迎来新的春天?

今年,后疫情时代的投资主线,让很多几乎被市场遗忘的股市标的,不仅一夜翻身,还以巨大的需求进入黄金发展时代。

比如中短途+便捷出行的需求,再加上共享经济的催化,以及新国标的颁布实施,都在让电动自行车市场走向新的爆发阶段。

工业和信息化部12月9日公布的数据显示,今年1-10月,我国电动自行车产量为2548万辆,同比增长33.4%。其中,电动自行车生产企业营业收入759.9亿元,同比增长26.9%,利润总额30亿元,同比增长30.5%。

要知道在4月份这个传统的销售旺季,这个统计的整体表现还是比较低的。1-4月,全国电动自行车产量644.5万辆,同比下降3.8%;期间,电动自行车制造企业实现利润总额8.4亿元,同比下降12.9%。但仅4月份,电动自行车产量就达251.2万辆,同比增长40.6%。

如此高的增长在短时间内爆发,难怪在二级市场得到了快速的反馈。从上市公司的表现来看,香港上市公司迪雅控股在2020年之前,长期徘徊在每股3港元;纳斯达克上市公司小牛电气(Mavericks Electric)自2018年上市以来,一直在每股10美元以下波动;历史上a股公司新日股份(603787,股吧)的最低股价在7元/股左右。

无一例外,进入2020年后,这些公司的股价已经开始跃进。据《21世纪经济报道》记者粗略统计,今年以来,截至12月9日,截至8日美股收盘价,迪雅控股股价上涨约606%,Sunra股价上涨162%,小牛电气上涨约227%。

迪雅科技集团高级副总裁王家健12月9日接受《21世纪经济报道》等媒体采访时指出,新国标颁布后,两轮电动车市场经历了短暂的下滑,但从目前的发展趋势来看,呈现出三个变化:销量持续上升,小品牌逐渐消失,行业集中度越来越高。

然而,随着越来越多具有新兴互联网基因的新生力量进入这一领域,迪雅还能保住目前的地位吗?他们的海外之旅将如何进行?两轮电动车市场的春天将如何延续?

股价需求双双爆发

上市公司的表现也说明他们正处于市场需求高的阶段。

根据迪雅控股2020年半年度报告,公司于2020年第一季度末恢复生产,半年内电动滑板车和电动自行车总销量达到405.88万辆,而去年同期为203.3万辆。因此,公司两轮电动车、电池、充电器及两轮电动车零部件销售收入同期达到76.39亿元,同比增长87.5%。

今年11月,迪雅还宣布实现了1000万台的行业销售目标。在近日举行的2021年科技全球多元化战略峰会上,集团控股有限公司董事长董强调,电动汽车产业升级势不可挡,将以核心技术为重点,采取多品牌、多品类的全球战略,从产品外观和使用、服务、大数据价值等方面努力。

今年前三季度小牛电气收入同比表现,第一季度下降34.4%,第二季度上升21.6%,第三季度上升36.7%。

上半年新日股份收入同比增长42.85%,非净利润同比下降22.1%;但今年第三季度收入同比增长78.54%,扣除后净利润同比增长43.06%。

随着市场份额排名第二的艾玛科技终于成功通过上市审核,首批两轮电动车企业已经聚集在资本市场。

11月26日,中国证监会官网显示,受历史原因影响的艾玛科技首次获批,为后续a股上市开辟了道路。

也就是在艾玛科技的招股书里,我们可以窥见改变行业格局的新国标对行业意味着什么。

根据公司最新更新的招股说明书,2017年,国家标准委员会正式发布了电动自行车行业国家标准修订计划,并于2019年4月正式实施,成为电动自行车行业新的国家标准。

公司表示,新国标对电动自行车的整车质量、整车尺寸、最高时速等关键性能进行了修订,公司根据要求在产品开发、设计、生产、销售等方面进行了调整。目前(招股书2019年更新),公司已按照新国标对整车及零部件进行了R&D及调整,并已量产入库。

可以说,“新国标”的实施无疑给行业带来了一定的“净化”效果,也是推动集中度提高的核心力量。但也正是从这个时候,成熟的两轮电动车行业无疑将迎来一个新的洗牌期。

很多业内人士指出,按照新国标,2021-2024年将是地方政府规划的过渡期,期间无疑会出现一轮换车需求,行业结构进一步改善。随后,强势将保持强势,行业将进入成熟阶段。到那时,对于龙头企业来说,更高的附加值意味着更高的客户单价和更高的利润。

天丰证券将两轮电动车行业划分为四个发展周期,指出该行业在2004年之前初步完成大规模发展,然后是高速发展阶段,直到2013年才开始出现行业标准化,然后在2019年价格战引发龙头企业的突出地位,加速渠道发展。

2019年后,该机构表示,由于新国标的落地、新冠肺炎疫情的催化和消费升级,将带来行业新一轮的发展,竞争格局的优化将提升龙头企业的盈利能力,新企业的进入将促进产品的高端化和智能化发展。

该机构综合考虑三个条件,即国内电动自行车的更换需求,两轮电动车共用的需求,快递和行业外引起的更换需求。预计2023年我国两轮电动车(包括新国标车和电动摩托车)销量将达到峰值6384万辆,复合增长率为16%。

业界对两轮电动车的未来预期非常乐观。有业内人士向《21世纪经济报道》记者指出,业内有一种观点认为,未来对两轮电动车的需求将仅次于智能手机,可能会出现家家户户或每2-3人拥有一辆两轮电动车的情况。这意味着预计该行业将实现行业产值比目前高4倍以上的可能性。

欢迎新的转折点

当然,和所有传统垂直行业一样,两轮电动车行业巨大的消费潜力被发现后,以互联网的力量为代表的新兴团队开始进入这个市场。

典型的例子就是小米生态链公司9号,强调基于小米基因的发展。

同时,两轮电动车行业本身还存在更换周期长、国内需求集中等问题,未来可能会达到一定的瓶颈期。如何选择行业未来的发展方向,将是各头厂商共同考虑的话题。

王佳忠告诉《21世纪经济报道》记者,根据迪雅对市场的观察,在公司目前的主流消费者中,二三线城市和农村市场的用户占总消费者的70%,而大城市的消费者占20%-30%,所以公司的第一步是推出牢牢抓住主流消费者的产品。

“对于新人的产品,我们已经开始做智能化的研发。公司推出的‘观致’系列产品,以及明年即将推出的高端智能产品,都是为了满足这些人的需求。至于短途旅行,长途汽车旅行,或者共享汽车和外卖汽车,我们也在开发这些产品。不管将来的生活方式如何,做好汽车是迪雅的工作。”他继续说道。

这里所说的“观致”系列是迪雅在峰会当天发布的新产品。可在20分钟内充满80% ATL/CATL智能锂电池,与电机、高能控制器相同。

据说,2021年迪雅的R&D总预算有望超过10亿。据悉,截至今年11月底,迪雅有826名R&D人员,预计明年将增加到1200名研究人员,远远超过同行。

除了多品类开发,迪雅还将进行全球营销布局。关于海外发展进程,王佳忠告诉记者,在两轮电动车行业,中国目前占总量的90%,2020年将在4500万至5000万辆左右;相比之下,海外电动汽车超过500万辆,其中380-400万辆为电动跑步机,其他为国内称为新国标或电动摩托车的产品。

王佳忠表示,迪雅在进入越南的第一年就赢得了该行业的第一个市场份额,今年的市场份额约为11%。考虑到欧洲国家的产品有分享需求的趋势,迪雅更多的是一款电动摩托车产品,公司目前在欧洲市场占有率第一。

据悉,迪雅将同时推出电动跑步机系列产品,这使其成为业内唯一一个拥有电机和电控技术的品牌。

“未来,我们将在国际市场上拥有两大驱动力。首先是做好欧洲市场的“一高一低”,即高速电动摩托车和低速电动跑步机。二是在东亚市场做出适合当地国家发展,类似国内的产品,并根据各国的销售情况逐步建立我们的工厂。”他告诉《21世纪经济报道》记者。

海外市场的热情也源于当地人看到了电动汽车的节能效果,并由此不断推进补贴政策。按照王家的说法,比如韩国,菲律宾,欧洲等等,一辆车可以补贴一万人民币左右。“从未来市场来看,东南亚和欧洲之间一定是非常大的市场空。尤其是电动跑步机,到2025年将达到2500万台。”他指出。

从横向来看,高度依赖R&D能力、行业整合能力和渠道能力的两轮电动车行业,正朝着国内集中化、海外联合部署的发展脉络迈进。

不同的是,两轮电动车这一品类起源于中国,在海外几乎没有受到很多原创品牌的挤压。随着产业链能力和渠道部署的提高,未来国内品牌在全球范围内的部署之间可能会发生更多的竞争。

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