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又一只可转债被强赎,最大或亏66%,这类可转债的坑要怎么避开

大家好,这里是《蔡溪课堂天天读金融》。我是大财的师兄,本期和大家分享的主题是“可转债”。

今年,可转换债券市场仍然非常火爆,越来越多的人参与到可转换债券的发行和投资交易中。

这也导致了现在可转换债券市场上的大多数可转换债券都存在溢价,即可转换债券发行公司的正股价低于转换价格。如果可转换债券以这样的价格转换成股票,肯定是要赔钱的。

但有一种可转换债券,转换成股票会亏损,不转换成股票亏损更大,就是上市公司强行赎回的债券。

可转换债券为什么要强制赎回?

可转换债券是上市公司发行的可以转换为公司股份的债券。购买可转换债券,除了赚取一定的利息外,相当于持有购买上市公司股票的期权。

当上市公司的股票价格高于可转换债券规定的转换价格时,可转换债券可以转换为上市公司的股票,可以获得超额收益。

从理论上讲,可转换债券的投资者可以获得无限的超额收益,因为一般的股票价格是相对固定的,只要上市公司的股价持续上涨,从可转换债券到股票的收益就会持续增加。

但实际上,上市公司不可能给持有可转换债券的投资者无限的机会,因为上市公司在发行可转换债券时已经设定了强制赎回的条件。只要满足这个条件,上市公司就可以向投资者强制赎回可转换债券。

对于可转换债券的投资者来说,有必要了解可转换债券的赎回条件。可转换债券的强制赎回发生在可转换债券仍处于转换期的时候。强制赎回可转换债券有两个条件:

一是公司a股股价连续15或20个交易日收盘价不低于转换价的130%;

一种是可转换债券余额不足3000万元时。触发任何条件都可能导致强制赎回。

已赎回的可转换债券的最大损失为66%

就在最近,一只可转债引发了上市公司的止赎条件。可转换债券对应的上市公司股票价格在过去三十个交易日中有十五个交易日高于转换价格,因此上市公司宣布强制赎回其发行的可转换债券。

目前这种可转换债券的价格为299.22元,但如果上市公司被迫赎回,只能以100.479元的价格赎回。因此,如果在强行赎回前没有出售或转换为上市公司股份,那么将遭受66%的损失。

可以看出,虽然从可转换债券中赚到新的钱更容易,但投资可转换债券却不那么容易赚钱。虽然有些可转债涨得很好,但是一不小心就可能掉坑。

如何避免踩坑?

当然,只要已经赎回的可转债实际上还算不错,因为其正股价几乎是转换价的300%,至少如果可转债按现价转换成股票是不会亏钱的。

但对于那些溢价已经很高、已经被强行赎回的可转换债券来说,就没那么幸运了。不管转不转,最终都会亏钱。

所以,如果想在不踩坑的情况下投资可转债,最好不要买转换价值在130元以上、溢价较高的可转债。因为这些可转换债券存在很大的被强行赎回的风险,一旦被强行赎回,必然会亏损。

另外,不存在止赎风险,但溢价同样高的可转换债券,不值得购买。

因为这些可转换债券的溢价很高,因为正股价远低于转换价,也许当可转换债券到期时,他们可能等不到正股价高于转换价的那一天。更何况,如果你认为正股价最终会上涨,直接买股票不是更好吗?

这就是我们每天在本期《蔡溪课堂》上读到的所有内容。感谢大家的倾听!大财哥希望大家能夸夸我们,别忘了关注我们~如果想学习投资理财知识,欢迎在评论区留言~

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