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美国经济下滑严重,失业率大涨,为什么美国人的财富还在快速增长?

大家好,这里是“Xi金融班天天读金融”。我是大金融的师兄。本期我和大家分享的主题是“美联储缩表”。

在过去的几个月里,尽管美国经济经历了严重衰退,失业率飙升,但美国人的财富却大幅增加。据统计,美国亿万富翁5月份的财富比3月份增加了20%,即5840亿美元,而5月份的存款总额比今年2月份增加了近2万亿美元。为什么经济不好的美国财富增长更快?恐怕这最大的功劳应该归功于美联储。

今年3月以来,美联储开始了疯狂印钞模式,资产从2月份的4万多亿美元飙升至短短几个月的7万多亿美元。要知道美国每年的GDP增长不到1万亿美元,美联储已经打印出了美国三年的GDP增长。

美联储印完钱,自然要花,就去买政府债券和金融资产。买了国债之后,钱就进口到政府口袋里,政府把钱送给人民。因此,一些在疫情期间失业的美国人的收入并没有减少,反而增加了。

当资金流入金融市场时,自然会推高金融资产价格,所以美国经济虽然一片混乱,但股市依然升天。这样,美联储印出来的钱就会全部变成美国的财富。

但最新数据显示,美联储资产负债规模在过去一周意外下滑。虽然只减少了800亿美元,但这种情况在过去两个月里并没有发生。美联储有必要停止货币扩张政策吗?

如果美联储打算停止货币扩张政策,最不舒服的是美国政府,因为现在美国政府的财政可以由美联储来维持。目前,美国政府正在计划新一轮的经济刺激,而刺激经济必须需要大量资金。光靠美国政府的财政收入是拿不到那么多钱的,只能靠发行国债。

有些人不得不购买可发行的国债。恐怕海外买家不能指望它。他们只能寄希望于美国的国内买家,因为今年3月和4月,美国债务的海外买家减持了3000多亿美元。现在还好这些买家没有继续减持。

美国最大的美国债券买家是美联储,也只有美联储能拿到很多钱,愿意购买美国债券。如果美联储不打算印钱买美国债券,那美国政府债券应该卖给谁?

但是,如果你担心没人买美国国债,那你就太担心了。尽管美联储的资产和负债规模在过去一周有所下降,但购买美国国债的活动仍在继续,只是开始时有所减少。

虽然美联储和美国政府经常争论,但美联储不可能给美国政府带来破产。所以,一旦美国政府伸手要钱,美联储还是会给,只是多给少给。

至于为什么美联储的资产负债规模下降,主要原因是与外国央行的货币互换和紧急贷款工具的数量减少,这实际上意味着市场不需要那么多美元,所以美联储收回了一些美元。

综上所述,美联储资产负债的减少并不意味着美联储会停止货币扩张,未来美联储还会继续印钞。这也引起了全球投资者的警惕。抛售美国国债,减少与美联储的货币互换,应该是对美元信任度下降的表现。

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